格付機関とは？ESG投資時代における役割と企業が取るべき対策
近年、世界中の企業が「サステナビリティ」への対応を迫られています。特に投資の世界では、財務情報だけでなく、環境（Environment）、社会（Social）、ガバナンス（Governance） という非財務情報を重視する「ESG投資」が拡大しています。この流れの中で重要性を増しているのが、格付機関（特にESG格付機関） の存在です。
「格付機関とは一体何をする組織なのか？」
「ESG格付は企業にどのような影響を与えるのか？」
「自社はどのように格付機関に備えるべきか？」
本記事では、こうした疑問に答えつつ、企業が取るべき実践的な対策について解説します。特に企業の経営者、サステナビリティ担当者、今後ESG関連のコンサルティング導入を検討している方に役立つ内容を網羅しています。
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1. 格付機関とは？
格付機関とは、企業や国、金融商品の信用力や健全性、リスク、サステナビリティへの取り組みを第三者の立場から評価し、投資家や市場に情報を提供する組織です。一般的に投資家は、自らが投資対象とする企業の信頼性を客観的に判断するために格付情報を活用します。
格付には大きく分けて二種類あります。
- 財務格付：ムーディーズ（Moody’s）、S&Pグローバル、フィッチ（Fitch）などが代表格。債務不履行リスクを中心に、企業や国の信用力を評価。
- ESG格付：MSCI、Sustainalytics、FTSE Russell、ISS ESGなどが代表格。環境や人権、ガバナンス体制といった非財務的要素を重視。
従来の財務格付は資金調達コストの算定に大きな影響を与えていましたが、今ではESG格付も同様に企業価値を左右する要素となっています。特にグローバル投資家はESGスコアを投資判断に組み込んでおり、企業にとっても無視できない存在になっています。
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2. ESG投資とは？
「ESG」とは Environment（環境）、Social（社会）、Governance（ガバナンス） の頭文字を取った言葉で、企業の持続可能性を測る視点です。従来の投資判断では売上高や利益といった財務指標が中心でしたが、2005年に機関投資家に対してESG投資を推進するよう定めた責任投資原則（PRI：Principles for Responsible Investment）が国際連合にて提唱され、多くの機関投資家が署名しました。これを契機に、世界中でESG投資が広がり、非財務情報が投資判断に不可欠なものとなりました。
ESG投資の世界市場規模は数千兆円に達しており、日本国内でも2015年に年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）がPRIに署名し、ESG投資を推進しています。企業にとってESG対応はもはや「選択肢」ではなく「必須条件」となり、ESGに対応しない企業は投資対象から外れるリスクすらあります。
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3. ESG投資が企業にとって重要である理由
では、なぜESG投資が企業にとってこれほど重要なのでしょうか。主な理由を整理します。
(1) 投資家からの信頼獲得
ESGに優れた取り組みをしている企業は、投資家から「持続可能な成長が見込める」と判断されやすく、資金調達の面で有利になります。
(2) 株価や市場評価への影響
格付機関による低評価が公表されれば、株価が下落する可能性もあります。一方で高評価を得れば、ブランド価値の向上や株主からの信頼強化につながります。
(3) サプライチェーンでの要請
サプライチェーン全体に責任を負う「サプライチェーンマネジメント」が求められる時代、取引先からESG評価を重視されるケースが増えています。ESG対応が不十分な企業は取引停止のリスクすらあるのです。
(4) 法規制・ガイドライン対応
日本では2021年にコーポレートガバナンス・コード（東京証券取引所）が改訂され、サステナビリティへの対応が企業に求められるようになりました。国際的にもTCFD、TNFD、ISSBなど新たな基準が相次いで登場しており、ESG対応は規制遵守の観点からも不可欠です。
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4. 主なESG格付機関の紹介
世界には数多くのESG格付機関が存在します。その中でも代表的なものを紹介します。
MSCI
モルガンスタンレー（アメリカ）傘下であり、アメリカに本部を持つESG評価機関。企業のリスク管理能力を基準に、「AAA」から「CCC」まで7段階の尺度で格付けされる。
Sustainalytics
モーニングスターグループ（アメリカ）に属し、オランダに本部を持つESG評価機関であり、ESGリサーチに特化した独立系組織としては世界最大規模。
リスク度を0-100で評価され、数値が低いほど高い評価となっている。COMPREHENSIVE（詳細）とcore（簡易）の2種類の評価を提供。
FTSE Russell
ロンドン証券取引所（イギリス）グループであり、イギリスに本部を持つESG評価機関。300を超える調査項目から評価され、0.0から5.0までの尺度で評価され、数字が高いほど高い評価となっている。国際的な投資指数にも広く活用されている。
CDP
イギリスで設立された非営利団体であり、イギリスに本部を持つ環境に特化した評価機関。脱炭素を推進する「RE100」など、国際イニシアチブの運営機関としても活動している。
これら以外にも数多くの格付機関が存在し、評価基準は多様です。したがって、自社の状況を把握し、それぞれの基準に対応する戦略が必要です。
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5. ESG格付機関の評価が企業に与える影響
ESG格付は単なる「ランキング」ではありません。企業の経営に具体的な影響を及ぼします。
- 資金調達力：銀行融資や株式発行での条件に直結
- 株価への影響：格付発表後に市場評価が変動する
- 取引先からの評価：グローバル企業の調達基準に組み込まれる
- 人材確保：ESG意識の高い若手人材の採用に直結
つまり、ESG格付は企業の「経営リスク」そのものに関わる存在であり、ESG格付対応を進めることで企業は以下のメリットを享受できます。
- 投資家からの信頼獲得と資金調達コストの低減
- 顧客・取引先との関係強化
- 長期的な競争優位性の確保
- リスクマネジメントの高度化
- 優秀な人材の確保と従業員満足度の向上
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6. ESG格付機関の対策方法とは
格付機関の評価項目は必ずしも公開されていません。また国際的な基準は複雑かつ流動的であり、自社の判断だけで対応すると基準から外れるリスクがあります。その結果「対応しているつもりでも評価が下がる」という事態が起こり得ます。
実績豊富な専門家によるコンサルティングサービスを活用することで、自社の弱点を的確に把握し、改善に向けたロードマップを策定できます。これにより効率的かつ効果的に格付向上を目指せます。
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7. LOCAL STARによるサステナビリティコンサルティング
ESG格付機関対策に取り組もうとする企業は、外部の専門家による支援を活用することで、自社だけでは難しいESG格付機関対策をスムーズに進めることができます。すでに多くの企業がLOCAL STARのサポートを活用し、投資家からの信頼獲得や格付スコア改善に成功しています。
👉 LOCAL STARのサステナビリティ支援サービスでは、豊富な知見と最新動向を踏まえたESG格付機関対策支援を提供し、企業のESG格付改善やサステナビリティ経営の実現を強力にサポートします。
自社のESG評価を高めたい方は、今こそ、第一歩をともに踏み出しましょう。
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8. まとめ
ESG投資時代の企業にとって、格付機関は避けて通れない存在です。評価が高まれば資金調達、取引、ブランド力、人材確保などあらゆる面でメリットが得られる一方、評価が低ければ企業活動に深刻な影響を及ぼしかねません。
そのためには、単なるCSR活動に留まらず、経営戦略にサステナビリティを組み込み、国際的な基準に沿った透明性のある情報開示を進めることが不可欠です。そして効率的に格付を改善するためには、専門家の支援を受けることが最も確実な方法と言えるでしょう。
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